「希努尔股票」华纳药厂IPO暴雷:产品不合格 专利有纠纷 财务现隐忧

「希努尔股票」华纳药厂IPO暴雷:产品不合格 专利有纠纷 财务现隐忧

作者:希努尔股票 |  时间:2020-12-14 |  浏览:20 |  0 条评论

「希努尔股票」华纳药厂IPO暴雷:产品不合格 专利有纠纷 财务现隐忧

《电鳗快报》正文/高伟

近日,科技创新板官网显示,湖南华纳制药有限公司(以下简称华纳制药)IPO进程已进入询价阶段。据《电鳗快报》调查,华纳制药IPO招股书存在诸多疑点,其中不合格产品、专利纠纷、财务担忧成为IPO的三大雷区。

《电鳗快报》虽然就相关问题向公司发出了确认函,但截止日期仍未收到回复。华纳制药到底在隐瞒什么?这家公司能注册成功吗?

不合格产品被监管部门点名

《电鳗快报》调查发现,华纳制药厂卷入了2015年在中药行业轰动一时的“银杏叶事件”。

早在2015年6月,原国家食品药品监督管理局在对低价销售银杏叶药品的企业进行飞行检查时,发现部分银杏叶药品生产企业存在严重违规行为。2015年6月22日,原中国食品药品监督管理局发布《关于90家生产银杏叶提取物和银杏药品企业自查的通知》,披露了包括华纳制药厂在内的“25家部分批次产品不合格企业”名单。2015年7月2日原国家食品药品监督管理局发布《国家食品药品监督管理总局关于公布银杏叶药品专项监督抽验初步结果的通告(2015年第25号)》,显示华纳制药厂2批(银杏叶,批号140608;银杏分散片,批号141005)经企业自检合格,监督抽检不合格。根据通知,经核实,华纳制药的自查是对企业留样检查的结果。抽样结果与自检结果不符,说明企业留存的样品质量与市场销售的产品质量不符。此外,2015年7月31日,国家食品药品监督管理局又发布了《国家食品药品监督管理总局关于公布银杏叶药品专项监督抽验第二批结果的通告(2015年第47号)》。通知显示,华纳制药已通过出现,四次自查,但未通过监督抽查。

值得注意的是,2020年8月12日,国家食品药品监督管理局发布的《关于25批次药品不符合规定的通告(2020年第50号)》显示,湖南华纳制药厂有限公司生产的兰索拉唑肠溶片,经江苏省食品药品监督检验所检验不符合要求,不合格项为溶出度。

深陷专利纠纷

根据招股的书,2019年8月,南京和盛药业起诉华纳制药有限公司侵犯其“左旋奥硝唑在制备抗寄生虫药中的应用”专利,要求停止生产、销售和承诺销售侵犯涉案原告专利权的诉讼所涉及的产品,并立即销毁库存侵权产品,连带赔偿经济损失,承担本案诉讼费用。2020年5月,上海知识产权法院作出裁定,责令华纳制药立即停止侵犯南京和盛制药的专利,并赔偿相关经济损失。截至招股指令签署之日,华纳制药已向最高人民法院提起上诉。

《首次公开发行股票并上市管理办法》规定,发行人不得出现下列影响其持续盈利的专利相关情况:发行人使用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或技术的获取或使用存在重大不利变化的风险。

对于华纳制药来说,专利纠纷能否得到妥善解决,不仅关系到公司的业绩,也严重影响公司的上市前景。

华纳制药和姜钟制药之间仍然存在产品包装纠纷。2020年4月,原告姜钟制药有限公司起诉华纳制药厂生产销售与原告著名产品姜钟品牌健胃消食片包装装潢相似的健胃消食片,构成不正当竞争。原告要求被告立即停止生产和销售包装和装潢与原告货物相似的产品。据悉,上述诉讼涉及该公司向九洲通药业集团有限公司销售的“0.8g36件”包装产品,截至招股指示签署之日,该案仍在审理中

截至2017年和2019年各报告期末,-华纳制药厂的应收账款账面价值分别为3900万元、7400万元和8500万元,相应的坏账准备分别为255.04万元、437.51万元和471.7万元。虽然公司加大了收钱力度,但风险不可低估。华纳制药还表示,如果客户因各种原因未能及时支付货款或无法支付货款,公司将面临坏账风险,对公司业绩和生产经营产生不利影响。

招股还显示,2017年和2019年-,华纳制药厂存货的账面价值分别为9800万元、1.38亿元和1.92亿元,分别占当期总资产的15.60%、18.83%和22.50%。根据近期存货及存货可变现净值的估计,公司计提存货跌价准备379.3万元、61.34万元、328.25万元。同期,公司存货周转率继续下降,分别为1.87、1.56和1.48,低于同行业平均值2.94、2.76和2.85。

此外,华纳制药厂的资产负债率高于近三年同行业平均水平,分别为38.72%、37.40%和35.03%。虽然呈下降趋势,但仍比行业平均水平高出9.65%、7.27%和3.1%,说明长期偿付能力不如同行。同样,也需要短期偿债能力指标。华纳制药的移动比率和速冻比率远远低于同行业的平均水平。

华纳制药的高销售成本也很明显。2017年至2019年,华纳制药厂的销售费用分别为1.14亿元、2.63亿元和3.72亿元,分别占同期收入的30.29%、42.85%和45.07%。从销售费用的构成来看,主要包括营销费用、员工薪酬和会议费用,其中营销费用所占的比重最为显著。数据显示,华纳制药厂2017-2019年营销费用分别为9800万元、2.48亿元和3.55亿元,分别占营业收入的26.16%、40.47%和43.01%

主席控制

股5公司利益输送风险大

  《电鳗快报》据天眼查信息,董事长兼总经理黄本东共有16条任职信息,其中担任法人代表9家,担任高管14家,担任股东5家,与此同时,有实际控制权5家。

  尤为关注的是,黄本东目前共有36条周边风险信息,并有115条符合条件的预警提醒信息。其中,他担任高管的湖南美和美诺生物技术有限公司、长沙雅为医药开发有限公司、长沙手性药物制剂科技开发有限公司均有清算信息;担任股东的长沙弘健医药科技开发有限公司、湖南美和美诺实业投资有限公司均有清算信息;担任法定代表人的湖南广维医药科技投资有限公司、湖南华纳福品牌策划咨询有限公司、湖南沂可隆品牌策划咨询有限公司也均有清算信息。他担任法定代表人的湖南华纳大药厂股份有限公司被起诉的开庭公告多达10项,担任高管的浙江华纳药业有限公司也有被起诉的开庭公告……

  有市场质疑,董事长同时任职数家公司高管,如何避免利益输送?

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