「什么叫开放式基金」影视公司ST大考即将来临,谁将戴帽?谁能逃过此劫?

「什么叫开放式基金」影视公司ST大考即将来临,谁将戴帽?谁能逃过此劫?

作者:什么叫开放式基金 |  时间:2020-12-10 |  浏览:17 |  0 条评论

连续两年亏损的影视公司,将在今年这个特殊时期迎来ST考试。根据第三季度报告的财务数据,几乎可以肯定,2020年很多影视公司都会出现亏损。那么明年ST会有影视公司吗?根据创业板和退市,华谊兄弟的新规定(报价为300027,股票咨询)(300027。SZ)和唐德影视(报价300426,股票咨询)(300426。SZ)已经连续两年亏损,但还能逃脱。不过万达电影(报价002739,股票咨询)(002739。SZ),北京文化(报价00802,股票咨询)(000803。SZ)和环瑞世纪(报价00892,股票咨询)(000892。SZ)就没那么乐观了。

其中亏损最大的万达电影关闭院线半年,年内也没有发行主控片,第四季度不太可能扭亏为盈。如果没有相关的政策豁免,明年“戴帽子”的概率很大。

在这场危机下,万达电影仍将把所有主要电影转移到2021年,战略调整似乎已经悄然进行。

哪些影视公司可能会被ST?

财务、交易,监管等方面可能导致上市公司被ST。由于第三季度报告已经披露,可以为梳理财务角度提供依据。

根据创业板金融强制性退市,新规定“上市公司最近一个会计年度(或追溯重组后)经审计净利润为负,营业收入不足1亿元,可以对其适用退市风险预警(*ST)”,记者梳理了净利润和营业收入两个指标。2018年,2019年连续亏损的-华谊兄弟和唐德影视,因为2020年前三季度营业收入超过1亿元而脱险。按照退市,的旧规则,创业板,连续三年的亏损将直接流向退市

影视公司ST大考即将来临,谁将戴帽?谁能逃过此劫?

数据来源:风,金融协会整理

根据主板和中小板的ST和退市规则,上市公司连续两年亏损将被给予退市风险预警(*ST)。记者根据2019年前三季度和2020年前三季度的归母净利润统计发现,去年年报和今年第三季度报告显示,有三家亏损的影视公司,电影333.54亿,环瑞世纪和北京文化(鹿港文化(报价601599,诊断股)因主营业务变动未计入)。值得注意的是,这三家公司是影视行业的龙头企业。

另外还有*ST中南(报价002445,股票咨询)和*ST当代(报价000673,股票咨询),连续三年亏损概率大,可能面临停牌风险。

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数据来源:风,金融协会整理

被ST的可能性有多大?关注政策变化和公司经营

仅从去年和今年前三季度的盈利情况来看,并不能判断上述公司会受到st的影响。

虽然影视上市公司没有豁免政策,但不排除这种可能。

此前,证监会发布了“特殊情况下特殊处理”的相关政策。例如,中国证监会4月7日发布公告,规定部分受疫情影响严重的公司可在6月30日前披露年报。

5月15日,证监会有关部门在回答记者提问时表示,对于仍处于履约承诺期的M&A及重组项目,标的资产确实受到疫情影响,原则上可以延长履约承诺期或适当调整承诺内容。

11月,万达电影还大声呼吁投资者不要过早下结论,仿佛在期待政策。万达电影表示:“电影行业受疫情影响严重,是不可抗力因素。今年以来,两市监管部门和交易所也出台了一系列政策支持受疫情影响严重的企业。由于企业受到疫情的严重影响,公司还将积极争取维权

第三季度报告显示,北京文化2020年前三季度营收1308.1万元,亏损1.17亿元。而国庆上映的由北京文化控制的电影《我和我的家乡》,票房28亿。根据北京文化10月9日的票房公告—— 《我和我的家乡》,北京文化上映第8天票房18.71亿元,北京文化票房收入约81亿-。按照这个比例,《我和我的家乡》至少能给京华文化带来1.2亿-和1.5亿票房收入。净利润也有可能转正。

欢瑞世纪前三季度营收1718.88万元,亏损1.48亿元。从年初的《锦衣之下》到年中的《琉璃》,欢瑞世纪在2020年频频爆发,但业绩依然亏损。该公司对第三季度报告预测中的业绩变化的解释是,收入减少是由于一些广播项目的剧集减少以及项目周期的影响。2020年,Toshitabe剧推出,相关营销费用的增加导致了下降的净利润。但回到过去几年,财务造假问题是历史和一线艺人遗留下来的

出走、“限古令”下古装剧库存挤压、高额的营收账款和坏账等众多因素让欢瑞深陷泥沼。


  目前龙头公司万达电影是否会被ST成为市场最为关注的焦点。2020年前三季度公司收入32.14亿,亏损20.15亿。参考2019年第四季度的盈利3.12亿元,要填补2020年前三季度近20亿的亏损,可能性不大。


  除了改善经营情况,上市公司也选择如股权转让、出售资产等方式,通过非经常损益实现转亏为盈,但这也需要考虑公司的发展规划以及股权、资产的长期价值。“合规与否的判断集中在出售资产是否属‘重大’。某外资律所律师告诉财联社记者,“一般资产出售满足披露要求没问题;重大资产出售会面临更加严格的披露要求、对资产性质的要求、关联方与否认定、内幕交易规制等诸多要求。”


  龙头万达电影被ST了会怎样?“好牌”在明年


  如果最后没有相关豁免政策,万达电影明年被ST的可能性是上述三家公司中最大的,也是市场最为关注的。


  但ST只是根据现有的制度规定对上市公司在某段时间内情况的客观描述。以两年的盈利情况来判断退市风险是否全面?


  最近,继创业板试点注册制之后,深化注册制和退市等关键制度改革也还在继续。证监会上市公司监管部副主任孙念瑞表示,下一步将优化退市标准,把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标,总体的思路是不再单纯考察企业盈利性,而是同时注重持续经营能力。


  “持续经营能力”成为关键词。


  细看万达电影近两年的业绩情况,2019年如果扣除计提商誉等资产减值准备的59.09亿元,仍然实现净利润11.41亿元。2020年则是由于影院停业和重要储备电影《唐探3》未能在年内上映实现票房收入导致亏损。


  影视行业是一个重周期和重产品的行业,单个爆款电影可能会对公司业绩产生极大影响一年之中存在四个票房旺季——春节档、暑期档、国庆档和贺岁档。接近万达电影的人士告诉财联社记者,《唐探3》从内容看,更加适合合家欢情境的春节档。可见万达电影对于《唐探3》的重视程度,定档也很谨慎。


  市场也传递出较为乐观的态度——11月9日,一则万达电影定增落地的公告披露。这笔影视行业有史以来最大规模的定增的股东名单中出现了高毅资产、瑞士银行、中信证券(行情600030,诊股)等知名投资机构的身影。


  根据公告,万达电影拟将20.27亿元募集资金用于162家新建影院的项目,继续巩固国内院线龙头的地位。事实上,疫情也在加速行业洗牌和出清,小型影视公司或倒闭或被收购,行业集中度进一步提高。据猫眼专业版数据计算,11月万达院线在影投的市场份额为15.87%,这一数据在去年11月为13.49%。


  另外,在内容制作方面,根据万达2021-2022年的电影片单,除了两部超级IP——《唐人街探案3》和《寻龙诀2》之外,还有《误杀2》、《鬼吹灯之天星术》、《折叠城市》、《想见你》、《我才不要和你做朋友呢》等16部储备和筹备电影,以及数部电视剧集。


  值得注意的是,《海底小纵队:火焰之环》也称因技术原因撤档国庆,改档2021年1月8日。万达方面也表示,《鬼吹灯之天星术》计划于2021年暑期档上映。


  在即将“戴帽”的危局之下,还将主投主控电影全部移档明年,万达此番似是战略调整。


  确实,2020年想要转亏为盈几无可能。倒不如把“一手好牌”留到明年,这样即使最后还是“戴帽”,“摘帽”也指日可待。


  疫情加速的行业洗牌红利、留在明年的多部大片,资本市场仍对万达电影有所期待。


  “大佬还是大佬。”某券商传媒首席分析师向财联社记者如是感叹。


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