「定向增发是利好吗」南京化纤3.89亿并购拓展第二主业 标的承诺三年累计净利润2.1亿

「定向增发是利好吗」南京化纤3.89亿并购拓展第二主业 标的承诺三年累计净利润2.1亿

作者:定向增发是利好吗 |  时间:2020-12-10 |  浏览:6 |  0 条评论

「定向增发是利好吗」南京化纤3.89亿并购拓展第二主业 标的承诺三年累计净利润2.1亿

长江商报长江商报记者李顺

南京化纤(报价:600889,库存咨询)(600889。从事粘胶纤维生产50多年的SH),再次发起并购,试图改变单一行业现状,加快转型步伐。

时隔近半年,南京化纤拟以3.89亿元收购上海约克新材料有限公司(以下简称“上海约克”)51.91%的股份,增值率314.55%,全部以现金支付。收购后,公司将增加PET结构泡沫业务。

上海约克是中国第一家开发高性能聚酯泡沫产品并在现量生产的制造商。继南京化纤控股上海约克后,将支持其快速扩张,巩固其先发优势。前股东承诺,上海约克的三年净利润不会低于2.1亿元。

原纺织工业部直属企业南京化纤厂,是我国最早建立于20世纪60年代初的四大化纤基地之一。但目前短纤维售价已跌至20多年来的低位,行业低迷。公司已经把通过并购扩大第二主业作为一个重要目标,这次收购将大大提升其盈利能力。

计划在上海约克持有3.89亿股

12月8日,南京化纤宣布拟斥资3.89亿元收购宁波新居、大庆马飞、郑云投资、郑东创新持有的上海约克51.91%股权,以实施“发展壮大纤维素纤维主业,加快产业升级转型”的战略决策,改变公司产业结构单一的现状,实现“两轮驱动”的发展目标。

这一收购计划的出台并不意外。年报显示,南京化纤将新材料、节能环保、高端智能设备制造等新产业作为其第二大主业发展的重点方向,并联合考察走访了多家企业,进行了深入调研。上海约克主要生产PET泡沫夹层材料,正好符合公司的发展方向。

2020年6月,南京化纤宣布重大资产重组,并计划收购上海约克的控制权,但约半个月后终止。当时,公司准备通过发行股票和支付现金来完成收购,而这次重启收购将全部使用现金。

基准日2020年8月31日,上海约克在股东的总股本市值为7.51亿元,此次合并的估值较其账面净资产1.81亿元增加314.55%。此次高估值收购后,南京化纤还将向上海约克提供不超过5000万元的专项贷款,用于建设江苏约克新材料系列产品线的技术改造项目。

交易,完成后,南京化纤将重组上海约克董事会,并取得上海约克的控股权。收购计划还对其剩余股份进行了安排。如果上述技改项目获得所需环评批复或环保验收,且其他事项符合约定条件,且上海约克2020年实现净利润5000万元以上,南京化纤将被迫购买上海约克38.09%的股权,持有90%的股份,其余10%的股权将继续由上海中聚持有。

由于上述并购需要投入大量资金,今年7月,南京化纤公开上市,以1.3亿元人民币转让了其持有的南京法博污水处理有限公司100%的股权。公司表示,此次出售将盘活现有资产,是实施公司转型升级发展战略的重要举措,有利于公司进一步调整产业结构。

目标三年累计净利润不低于2.1亿

南京化纤是中国老牌化纤生产企业。随着纺织和化纤工业繁荣的衰落,纺织品出口萎缩,短纤维价格下降

为了促进主营业务的升级和发展,南京化纤也在重点建设一期年产10万吨新型溶剂纤维素纤维(莱赛尔)的项目,总投资8.22亿元,以促进主营业务的升级和发展。该项目始于2018年,此前该公司预计主厂房将于2020年8月封顶,并于今年年底投入试运行。然而,该项目仍远未完全投入生产。

一方面,粘胶纤维的繁荣是下降,和南京化纤在净利润上连续亏损,因此迫切需要摆脱被“封顶”的风险。另一方面,上海约克作为中国第一家开发高性能聚酯泡沫产品并在现量,生产的制造商,也需要渠道融资来扩大生产规模。所以双方都愿意合作。

上海约克的核心产品是聚酯结构泡沫夹层材料,已经得到各大客户的认可,并签署了长期订单。去年和今年1-8月,上海约克的收入分别为8700万元和1.26亿元,在-的净利润分别为1743.78万元和2849.81万元。今年,上海约克实现了丰厚的利润。

原股东方承诺上海约克2020-2022年累计实现净利润不低于2.1亿元,其中2020年净利润承诺不低于6000万元。合并完成后,南京化纤的股权利润预计将大幅增加。

同时,收购完成后,南京化纤的业务收入将增加上海约克高增长的PET结构泡沫业务和稳定的风电模具业务,大大丰富公司的产品结构。此次收购将解决上市公司主营业务单一的问题,为公司提供新的利润增长点。

编辑:ZB

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