「众和股份股票」久其软件并购后遗症:净利润逐季亏损 频频卖资产难堵债务“窟窿”

「众和股份股票」久其软件并购后遗症:净利润逐季亏损 频频卖资产难堵债务“窟窿”

作者:众和股份股票 |  时间:2020-12-10 |  浏览:16 |  0 条评论

「众和股份股票」久其软件并购后遗症:净利润逐季亏损 频频卖资产难堵债务“窟窿”

作为颤音的海外一级广告代理商,北京九奇软件(报价002279,诊断股票)有限公司(以下简称“九奇软件”,002279。SZ)今年在短视频业务上一直在亏损,其股价一直在阴跌

但是九奇软件没时间管这个,公司今年的主要精力是解决财务问题。12月1日,该公司宣布,它打算清算和取消其控股子公司金九研究所。在此之前,公司已经出售了区块链及部分子公司的核心知识产权,并改变了以前筹集的投资资金的用途,用于补充流动资金4亿多元。

一切都无法避免。子公司被曝伪造并私刻客户单位公章,现在痛苦还在继续。

绩效损失现金流压力

九旗软件正在尽最大努力稳定投资者。在披露每一份季度报告时,公司都会抛出相关理由,让市场对未来的表现抱有幻想。

2020年第一季度,九旗软件上交不合格答题卡,亏损7071万元。“由于新冠肺炎肺炎疫情的影响,大部分项目被推迟,项目实施和验收进展缓慢”。

2020年第二季度亏损3833万元。“今年实施新的收益标准,将项目验收或产品交付作为控制权转移的判断条件,延迟了收益确认时间。”

2020年第三季度亏损1958万元,“部分老项目验收进程缓慢,新项目延期”。

但从今年7月开始,“定心丸”就失效了,二级市场终于开始“跌个不休”。

12月1日发布两个公告,将市场担忧推向高潮。同一天,该公司宣布将与Etonenet的仲裁争议试用期延长至明年,并计划清算和取消控股子公司金九研究所。

两个看似无关的公告有着千丝万缕的联系。

今年3月,九金宝以680万元的转让价格转让了区块链供应链保理系统的三个计算机软件版权。“区块链供应链保理系统由久金宝于2018年设计和开发,以满足其自身的保理业务风险管理和控制需求。该系统实现了区块链技术与商业保理"的结合

自此,九金宝的清算被提上日程。另一方面,区块链受到了各大软件公司的追捧,比特币今年上涨了150%。此时,九旗软件转让出了区块链的核心知识产权,可谓杀鸡取卵。

也是在3月份,九奇软件以459万元转让了蜂语网51%的股权,作为补充营运资金。

时至今日,九奇软件的现金流依然捉襟见肘。第三季度报告称:“公司资产负债率在60.76%左右,高负债压力对公司发展形成了一定的制约。此外,今年年初新冠肺炎疫情对经济造成的下行压力,对公司流动性的影响更大。”

资本运营是“计算出来的”

据公开信息,九奇软件成立于2001年,2009年在深圳证券交易所上市。九奇软件上市后的六年内,一直坚持发展电子政务和集团管控两大传统优势业务,收入稳步增长,但净利润一直维持在5000万元左右。

因此,公司拟转型为数字营销服务提供商,2014年至2016年,通过收购意联科技、华夏电通、伊瑞衡东,切入移动互联网广告服务、公安数字产品、营销策划等领域,业绩复合增长率将实现从个位数向两位数的过渡。

九奇软件和Etonenet的故事就是从这个时候开始的。

2017年1月,九旗软件宣布计划与股东九旗科技分别收购依托网持有的上海移动51%和49%的股权。Etonenet是上海感动的原股东。

其中,九旗软件收购上海移动51%股权的对价为7.34亿元,c

在2017年初合资控股股东收购上海移动之后,酒旗软件在当年年底以8亿元收购了控股股东持有的上海移动49%的股权。值得一提的是,年初这49%股权对应的对价为7亿元。

通过一些资本运作,九奇软件完全避开了重大资产重组的监管,上海移动只需要披露很少的信息,连财务报告都没有披露。

一直以来,在软件运筹帷幄的时候,我从来没有想到上海移动在酝酿另一个方案。合并完成后,上海移动管理团队多次以独立于博彩期、不得干扰业务运营为由,不配合上市公司管理。

2019年1月,九奇软件宣布,经调查,发现上海移动3名员工存在大量伪造、私刻客户单位公章的违法行为。

“现金牛奶”牛"变成了“黑天鹅”,九奇软件选择了让所有股东人与它同甘共苦。2019年9月,九奇软件以3.03亿元的对价将上海移动转让给股东,控股公司奇顺通达。

深交所立即发出关注函,要求说明该公司是否以较高的评估价格将持有股东的资产转让给持有股东的公司,并以较低的评估价格出售资产,从而将利益转移给持有股东,的公司,以及是否损害上市公司的利益。

并购的后遗症很难消化

九旗软件正遭受资本运营的误判。

上海移动的前控股公司股东易通网坚称,九奇软件在交易,支付了2.4亿元人民币,双方仍在仲裁过程中。

天空调查显示,近两年来,九旗软件在郑州、武汉、Xi、湖南、哈尔滨的分公司因无法联系到注册地或营业场所/未按要求提交年报信息,被列入非正常经营名单。

今年前三个季度,该公司的收入同比增长1.5%,至18

.83亿元,归母净利润同比降2040.9%至-1.29亿元。

  营业成本过高是致使亏损的原因之一。三季报显示,公司营业成本同比增21.2%至15.5亿元,导致毛利率同比降低13.4个百分点至17.7%,净利率为负值。

  事实上,不仅是上市公司,实控人赵福君也难以独善其身,其最新股权质押比已超50%。而为了解决资金问题,久其软件已终止了此前部分项目。

  在此背景下,公司是否会透支其他营运资金呢?营业成本过高是否与之有关?《投资者网》就一系列问题致电并电邮公司证券部,等待一周仍未获回复。

  今年3月公司曾宣布,拟对前次四个项目剩余的募集资金用途进行变更,并将剩余募集资金4.02亿元及理财收益永久补充流动资金。

  四个项目分别为久其政务研发中心建设项目、下一代集团管控平台、数字营销运营平台、政企大数据平台。对于项目暂停,公司似乎理由充分——

  “政务研发中心建设项目是为了响应久其政务业务拓展需求,当前的软硬件设备设施已基本能够满足其研发所需;数字营销运营平台方面,该行业近年来因互联网流量红利逐步消减,久其数字将以“大数据+营销”战略来调整业务模式以寻求差异化竞争优势。”

  截至12月8日,久其软件股价今年下半年以来已累计下跌25%,同期其所在应用软件行业累计仅下跌4.7%。

  而股价阴跌时,仍有股东在减持。今年6月,股东董泰湘、栗军合计减持1486万股,约合市值1.07亿元。尽管价格低卖,这些股东显然仍不看好公司未来。

  除前述问题外,久其软件在三季度末账面商誉仍高达5.75亿元。2018年其曾因计提10.77亿元的商誉减值,净利润亏损8.41亿元。

  公司如何应对上述一系列难题,尤其如何医治”并购后遗症”?《投资者网》将持续关注。

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