「陕西金叶股票」业绩向好却遭密集减持 红塔证券大股东”闹”分歧

2020年12月8日晚，红塔证券(报价601236，诊断)有限公司(以下简称红塔证券，601236。SH)发布公告称，云南实业投资控股集团有限公司(以下简称“云南实业投资”)因自身资金需要，计划2020年12月14日至2021年3月14日。

此前，云南实业投资持有股本红塔证券4.58%的股份

自2020年以来，红塔证券面临类似的“小非”密集减持。

演出很好，但经常被股东删减

由于股东前几个月一直在减持股票，投资者似乎对12月8日晚间宣布减持的反应有点“习惯”。虽然红塔证券的股价在宣布后略有下跌，但在接下来的两个交易日子里迅速收复失地，其走势与市场相反，非常引人注目。

另一家主要股东云南白药集团有限公司(以下简称‘云南白药’，000538。深交所)分别于2020年10月26日、2020年11月25日和2020年12月2日减持红塔证券770.5万股、1585万股和1392万股。

截止《投资者网》，云南白药持有的红塔证券1.30%股份只剩下0.27%。

《投资者网》致信红塔证券，询问云南白药降价事宜。公司回复收到2020年7月6日云南白药发出的减持方案通知函，并反复强调这一系列减持是股东的资金需求

值得注意的是，随着云南白药的示范，云南产业投资的这次削减是否意味着一系列“清仓式”削减的开始？

其他证券公司的一位从业者告诉《投资者网》，云南白药三次减持中的第一次减持只占相对较小的仓位比例。如果云南实业投资再次大规模减持红塔证券股票，将对股价和投资者心理产生巨大影响。

显然，这两个股东的减少与公司的业绩没有直接关系。

红塔证券发布的2020年第一、中、三季度报告显示，报告期内公司净利润分别增长135.77%、167.10%和74.50%。此外，截至第三季度报告，公司实现收入33.71亿元，利润9.24亿元。

一方面，公司业绩蒸蒸日上；另一方面，是股东的反复减持红塔证券围绕出现的现象确实耐人寻味。

但据市场分析，股东多次减持可能与公司6月份因三次违规债券交易业务收到中国证监会的警示函有关，以及9月份因违规《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》被中国证券业协会(以下简称中国证券业协会)列入限制名单有关。

2019年7月5日在上交所上市的红塔证券，今年频频违规。今年9月，中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告（2020年第7号）》，显示红塔证券有限责任公司自营账户于2020年9月8日至2021年3月7日被列入限制名单。

(来源：中国证券业协会)

今年6月，中国证监会发布《关于对红塔证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，显示红塔证券开展债券交易业务存在三大问题：一是信息系统监控不到位，公司风险控制体系未设定关联交易额度风险控制门槛，资产管理业务通过人工台账审核回购利率偏差；二是债券投资交易人员的薪酬延期制度不符合监管要求；第三，交易债券询价活动留下的痕迹不到位。

因此，红塔证券在《投资者网》调研函的回复中强调，首次公开发行股票收购配售存在不确定性，该业务在公司业务中所占比重相对较小，纳入受限名单不会产生重大不利影响，是否违规持股是否整改到位，自营账户纳入受限名单是否会影响今年和明年一季度的业绩

红塔证券还表示，在收到监管部门的相关信函后，公司对第一时间涉及的问题进行了全面审查，并启动内部自查，全面排查潜在风险。目前相关问题已经整改。后续公司将不断完善内部控制管理体系，积极优化创新活动的合规管理机制。

股东，发行量最大，再次强调信心

随着云南白药和云南产业投资的减少，截至2020年12月9日，红塔证券最大流通股股东云南投资控股集团有限公司(以下简称“云头”)的走势更加引人注目。

根据红塔证券第三季度报告的公开信息披露，云头持有红塔证券6.54亿股，约占总股份的18%。现在是股东第二大，红塔证券最大的可交易股东。

与云南白药和云南实业投资不同，云头似乎对红塔证券表现出了很强的信心。

从持股比例来看，云头持有红塔证券股本总股份的18%，远远超过此前云南白药1.30%和云南实业投资4.58%的持股比例。

根据《投资者网》公开信息，截至2020年12月9日11:30，云头持有A股市场5家上市公司的股票，即价值约109亿元的红塔证券6.54亿股，价值60.6亿元的中银证券(报价601696，咨询股)(601696

.SH）2.274亿股、3.19亿元的丽江股份(行情002033,诊股)（002033.SZ）5065万股、2.25亿元的ST云投(行情002200,诊股)（002200.SZ）4269万股以及2.40亿元的云天化(行情600096,诊股)（600096.SH）4116万股。

　　换句话说，云投在A股市场的投资约61%都放在了红塔证券一家公司，对红塔证券信心之强烈可见一斑。

　　公司回复透露”人才招聘将持续”

　　《投资者网》了解到，近期红塔证券旗下研究所正在分析师人群中广泛撒网，大量招兵买马，大有”高筑墙，广积粮”之意味。

　　根据中证协公开信息显示，前华创证券研究所副所长兼大宗组组长任志强在2020年11月23日登记注册为红塔证券分析师，担任红塔证券研究所所长一职。一同加入红塔证券研究所队伍的，还有粤开证券前研究院院长李奇霖等多个业内知名分析师。

　　公司在《投资者网》调研函回复中透露，人才招聘工作还将持续。

　　与此相关的是，《投资者网》留意到，红塔证券近一年”应付职工薪酬”居于同业高水平。根据查阅红塔证券公开财务数据，在2019年年报中，该数据已经达到了5.95亿元；到2020年中报该数据达到了7.17亿之多；三季报中，还有6.59亿元的应付职工薪酬款高悬表内。

　　根据中证协基本信息公示，截止2020年12月9日，红塔证券现有注册从业人员1321人。《投资者网》选取了和红塔证券在三季报营收与利润等指标比较接近的五家证券公司的同期三季报数据做了横向对比。

《投资者网》根据中证协公开信息，上市公司三季报信息汇总制作

　　在通过整理各证券公司注册从业人数与当季总应付职工薪酬后，《投资者网》计算了各公司从业人员人均应付薪酬。显而易见，在这营收与利润都接近的六家券商中，红塔证券的”从业人员人均应付薪酬”高居榜首，甚至达到了山西证券(行情002500,诊股)（002500.SZ）与天风证券(行情601162,诊股)（601162.SH）的近6倍之多。

　　就此数据，《投资者网》向红塔证券发函提出问询，但公司方面并未直接给予回应。