「苏州期货开户」蒙牛拟投30亿控股妙可蓝多:奶酪市场过于乐观 竞相减持前景待考

「苏州期货开户」蒙牛拟投30亿控股妙可蓝多:奶酪市场过于乐观 竞相减持前景待考

作者:苏州期货开户 |  时间:2020-12-15 |  浏览:6 |  0 条评论

「苏州期货开户」蒙牛拟投30亿控股妙可蓝多:奶酪市场过于乐观 竞相减持前景待考

随着孟的加入,“只赚不赚”的模式会改变吗?

在电梯里上下楼梯,是不是被二虎的旋律“妙蓝妙蓝芝士棒芝士棒”反复洗脑?虽然对于妙客蓝朵芝好不好有不同的判断,但是公司的业绩水平真的不好说。

挪用资金,内控缺失,砸广告,增收不增收.这些都是上海妙可蓝多食品科技有限公司近年来的痛点。然而,“情人眼里出西施”,经过多方传闻,妙客兰多与孟的股权终于正式公布。

12月13日晚,妙客兰多宣布公司在非公开发行股票募集资金总额不超过30亿元,发行价29.71元/股,拟发行股份不超过1.01亿股。发行对象为内萌萌牛,以现金认购。孟祝福“亲亲亲”,竞相降低被测前景

孟可以说是觊觎缪克拉都很久了。早在2015年,妙客蓝岛借壳上市的时候,孟就曾经想参与柴薇发起的固定收益募资,然后参与上市公司。

2019年,孟将再次收购妙客兰多的。当时说双方在价格和收购方式上有分歧。喵可蓝多要求的价格有点高,最后也没有谈合作,后来喵可蓝多否认了。

截至2020年初,妙客蓝多与孟、孟达成战略协议,向妙客蓝多全资子公司吉林科技投资4.58亿元,通过协议转让取得上市公司5%的股份。

3月,牛与妙客兰多的合作进一步深化。3月24日,妙客兰多发行《2020年非公开发行A股股票预案》,拟发行不超过58707123股股票,股票,募集资金总额不超过8.9亿元。作为战略投资者,孟也成为此次发行的认购者之一。

然而,今年8月23日,妙客兰多又发布公告,终止此前发布的8.9亿元非公开发行股票计划。从最新的进展来看,牛仍然不愿意放弃奶酪市场,最终选择继续为公司祝福。

如果上述目标得以实现,已经是妙客蓝岛第二大的乳业巨头孟将进一步提高持股比例,获得公司的实际控制权。值得一提的是,尽管股东控股将改为牛,但双方一致认为,妙客兰多仍保持独立决策和独立经营。

《每日财报》注意到,得益于蒙古牛集团的入场,自2020年以来,妙客兰多的股价从1月2日的14.58元一路上涨,全年最高股价为49.7元,涨幅最高为241%。停牌前,该公司股价仍为39.17元。

然而,股东和妙客兰多公司高管的行为令人困惑。在牛成为第二个股东,股东之后,高管们竞相减持并套现。今年8月21日,非公开发行股票计划披露两天后,妙客兰多宣布,年初被转让给蒙的两名妙客兰多股东,刘慕冬和王永祥在未达到规定减持期限的情况下,违规减持。

据《每日财报》不完全统计,自孟成为第二任以来,妙客兰多高管已连续9次减持,包括持股5%以上和高管减持操作,累计减持金额达6.41亿,甚至有高管在未达到规定减持期限时违规减持。

一般来说,股东和上市公司的高管应该是最了解公司真实情况的一群人。他们如此急于套现,这也让市场更加担心未来

奶酪江湖是乳品行业为数不多的“蓝海”,但大多被国际品牌占领。根据2019年的数据,奶酪市场份额排名前五的品牌分别是百吉富、乐至牛,安嘉、卡夫和妙客兰多。作为奶酪行业第一梯队唯一的国产品牌,妙客兰多曾被称为“第一国产奶酪股票”,自然引起了国内乳制品巨头的关注和追求

如今,国内乳品巨头伊利、光明、三元等。都在抢占奶酪市场。如果孟获得“第一奶酪股票”的控制权,他很可能成为奶酪行业的第一梯队,甚至可以缓解国内乳制品行业“万年二胎”的尴尬局面。

然而,奶酪市场并不像牛想象的那样乐观。国内牛牛奶供应少,奶源贵,所以国内自制奶酪市场不大,利润不高。《每日财报》注意到,喵可蓝多近五年的表现似乎也说明了这一点,增加收入不增加是喵可蓝多过去的常态。

2015-2019年,妙客兰多收入分别为3.61亿、5.12亿、9.82亿、12.26亿、17.44亿,归属于母亲的净利润分别为-2.75亿、3221.01万、427.86万、1064.06万、1923万。

但不包括补贴和投资收益,2015-2019年,妙可兰非净利润为-2.81亿元,-, 1498.46万元,-, 111.4万元,-1357.13万元,1219.99万元。扣除非盈利后,净利润多年为负,妙客兰多早已陷入“只赚不赚”的困境。

2020年前三季度,妙客兰多收入约18.76亿,同比增长61.92%;归属于上市公司股东的净利润约为5284.47万元,同比增长348.5%;股东上市公司非净利润约3943.05万元,同比增长247.93%。

然而,在看似光明的表演下,隐藏着另一面。高额的销售费用和紧张的现金流也成为了妙客兰多成长的一大隐忧。就像刷屏广告,苗克兰更有营销

投入毫不手软。2017年妙可蓝多的销售费用首次超过了2亿,之后不断递增。

  其中广告促销费在2018年已占到销售费用51.14%。今年以来,妙可蓝多在广告投入更是有增无减。上半年,妙可蓝多销售费用高达3.01亿元,同比增长160.33%,广告费用2.07亿元,占比猛增到68.92%。

  巨大的营销投入也让妙可蓝多现金吃紧,三季报显示,妙可蓝多经营活动产生的现金流净额为-6817.52万,相比去年同期1.05亿减少165.01%。数亿元的销售投入帮助妙可蓝多换来了5000多万元的净利润。

  随着蒙牛的入主,妙可蓝多的这一模式能否持续仍要打上问号。

  过往表现不尽人意,多次违规

  其实蒙牛入股前,身披奶酪第一股光环的妙可蓝多的表现并不尽人意。早在2019年12月,上交所便发布问询函要求该公司回答是否存在未披露资金占用和违规担保、不当交易等侵占上市公司利益的情形。

  2019年12月9日,上交所发布对妙可蓝多控股股东、实际控制人暨时任董事长兼总经理柴琇、关联方及有关责任人予以通报批评的决定,有关责任人中就包括公司时任董秘、财务总监白丽君,而白丽君本人则是在今年的4月底辞去了所有职务。

  实际上,号称“奶酪第一股”的妙可蓝多,其与控制人柴琇近年来“丑闻”就没断过。今年8月24日,妙可蓝多还披露了《关于最近五年被证券监管部门和交易所处罚或采取监管措施的公告》。

  5月27日,妙可蓝多发布关于收到上海证券交易所对公司2019年年度报告的信息披露监管问询函的公告。披露显示,上交所就妙可蓝多主营业务经营、经销商模式及财务信息等事项进行问询。

  3月25日,妙可蓝多发布公告,公司连收三封警示函:因定期报告存在虚增货币资金等多项违规行为,公司及柴琇、白丽君收到警示函。

  警示函显示,妙可蓝多未对其中两笔资金占用进行会计处理,虚增2019年一季报、半年报及三季报的货币资金,导致资产负债表存在虚假记载,未能真实反映公司的财务状况。

  实际上,妙可蓝多已有多次违规前科。2016年,妙可蓝多就因未及时披露子公司存在停产风险受到上交所的通报批评;2018年,其又因未及时披露借款购买理财产品事项而遭到中国证监会上海监管局的警示。

  令人玩味的是,每次收到监管措施后,妙可蓝多都会承诺表示:进一步加强公司内部控制制度,加强关联交易的信息披露,出台并下发了《关于规范关联交易流程的通知》,公司严格按照交易所和监管部门的规范要求进行操作,进一步提升公司治理水平。

  企查查数据显示,柴琇关联风险达40余条,其投资的多家公司因借款、借贷等问题陷入形形色色的合同纠纷。而其配偶崔民东的关联风险更是高达6000余条,除借款合同纠纷外,其所投资或任职的公司还存在司法拍卖、股权冻结、经营异常等问题。

  蒙牛能否成功入主尚需监管审批,而成功入主后是改变妙可蓝多的现状,还是放任自流呢?对此《每日财报》将持续关注。

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