「平安股票配资」军工行业发展有望迎来黄金时代 机构建议布局板块跨年行情(股)

「平安股票配资」军工行业发展有望迎来黄金时代 机构建议布局板块跨年行情(股)

作者:平安股票配资 |  时间:2020-12-17 |  浏览:13 |  0 条评论

「平安股票配资」军工行业发展有望迎来黄金时代 机构建议布局板块跨年行情(股)

军工行业的“基本面反转,景气上行逻辑”在2020年的年中报告和第三季度报告中一再得到印证。拐点证实,上升趋势将继续。自8月份以来,板块,震荡和盘整的军工行业吸收了前期过度增长的风险,也为优质公司的介入带来了良好的机遇。该机构指出,短期内,板块军方的调整更加充分,估值改善的空间再次打开;中期来看,“十四五”装备采购有望带动板块细分行业的繁荣,估值驱动转向内生增长驱动,板块增长突出;从长远来看,“百年变革”必将加速我军现代化进程,行业发展有望迎来黄金时代。

核心逻辑

1.新冠肺炎疫情的海外传播对军事工业的影响有限。目前,我国疫情基本得到控制,对军工行业的负面影响基本消除。随着海外疫情的广泛传播,全球产业链的完整性受到了极大的挑战。而国内军工行业自控力强,供应链多在国内,受全球疫情影响较小。

2.随着“十四五”期间量价武器装备质量的不断提高,行业发展将迎来黄金时代。世界正在经历一场百年不遇的巨变。面对这种变化,《十四五规划和2035年远景目标》很少在国防领域定下高调。首次强调国防实力和经济实力需要同步提升,要求确保到2027年实现建军百年的目标,并提出“加快”武器装备升级和智能武器装备发展。随着“十四五”期间量价武器装备质量的不断提高,产业发展将迎来黄金时代,国防工业将再次启航。

3.对设备的强劲需求与国内替代的加速相结合,子行业的增长得到强调。“十四五”期间,三代半和四代的“量价”有望带动航空军机产业链整体繁荣程度更高。随着形态在战争中的突变,无人机可能成为未来战场的主角。得益于军品贸易和国内需求的激增,国内军用无人机产业链将受益匪浅。随着卫星互联网纳入新的基础设施和项目牵头机构的落地,国内卫星互联网有望在“十四五”期间迎来蓬勃发展时期。我国实战军事训练强度大幅增加,对军事准备的需求大幅增加。导弹作为一种战略威慑武器,有望迎来一定的增长。对设备的强劲需求叠加在国内替代的加速上,多重有利共振有望带动军用高可靠性元器件和新材料需求的快速增长。

4.改革的春风是沉默的。《国企改革三年行动方案》要求未来三年形成以管资为主的国有资产监管体系。基于此,机构认为科研院所改制进程有望破冰提速。2022年后,军工集团资产证券化将进入从企业资产向机构资产过渡的2.0时代。此外,在“十四五”期间,我军将推进“以价格为基础的采购”,从“争取价格”向“以优质服务比质量”转变。军事直采预付款比例也有望大幅提高,有效缓解企业短期营运资金压力,降低财务费用。采购机制改革的不断完善,将明显提高优质军工配套企业的盈利能力。

5.军工核心资产估值仍然较低

民生证券指出,向关注:推荐1)受益于主战装备进入量产阶段的核心OEM:AVIC沈飞(报价600760,诊断股)、中智股份(报价600038,诊断股)、航电;2)保持稳定增长的军工上游电子元器件厂商:航天电器(报价002025,诊断股份)、宏源电子(报价603267,诊断股份)、宏达电子(报价300726,诊断股份)、AVIC光电(报价002179,诊断股份)、火炬电子;3)国防信息化核心目标:锐创微纳(报价688002,诊断股),712(报价603712,诊断股);4)业绩快速增长的材料领域厂商:AVIC高新(报价600862,库存咨询)和广威复合材料(报价300699,库存咨询)。

信达证券指出,重申“设备升级、国内替代”的双重逻辑,看好戴维斯双击能真正迎来“性能双提升、高弹性估值”的优质企业,并划出四条主线:1)军用新材料:西部超导(报价688122,诊断学)、钟健科技(报价300777,诊断学)、广威复合材料、菲利帕(报价30030) 2)军用电子(元器件/芯片/半导体):HTC电子、火炬电子、宏远电子3)航空制造:爱乐达(报价300696,诊断),力军(报价002651,诊断),三角防御(报价300775,诊断);4)核心原始设备制造商:中智有限公司和AVIC沈飞。

方正证券(报价601901,股票咨询)指出,业绩走势决定趋势性配置机会不变,对“十四五”第一年业绩的持续性持坚定乐观态度。目前,市场的关注正逐步向“十四五”期间设备采购的预判转变,板块崛起的动力正逐步从事件驱动向绩效驱动转变。轨道的核心和估值相对较低、业绩增长较快的目标有望成为配置的核心。军用板块配置的机会逐渐明朗,其中航天装备领域推荐宏源电子、锐创微纳、航天发展、紫光国威(报价002049,股票咨询),航空装备领域推荐AVIC高新、航空动力、AVIC光电、京加威(报价300474,股票咨询)。同时也推荐关注AVIC沈飞、航天电器、洪都航空(报价600316,股票咨询)等。

本文内容选自以下研究报告:

银河证券《国防军工丨军工跨年行情逐步展开,把握主线精选优质个股》

民生证券《军工周刊》:高军盛世时代来临,业界

投资价值凸显》

  方正证券《军工行业周观点:基本面与关注度双升,军工配置正当时》

  信达证券《军工行业周报:景气先锋,军工电子黄金周期开启》

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