「莱利速配」退市制度跟上注册制“节拍” A股市场将迎优胜劣汰新生态

「莱利速配」退市制度跟上注册制“节拍” A股市场将迎优胜劣汰新生态

作者:莱利速配 |  时间:2020-12-25 |  浏览:15 |  0 条评论

「莱利速配」退市制度跟上注册制“节拍” A股市场将迎优胜劣汰新生态

12月14日晚,沪、深、交易所向市场发布了退市新规草案。根据交易所,两个公布的草案,新法规进一步完善和优化了退市指标、退市流程、风险预警情况和交易与退市相关的安排

对此,《证券日报》记者采访的各方人士表示,新规有利于引导资本进入优质企业,实现优胜劣汰,是提高上市公司质量的重要举措,将为投资者带来更加公平有效的投资环境。

有助于提高上市公司的质量

退市上市公司制度是资本市场的一项基本制度,在提高上市公司质量、完善市场优胜劣汰机制和合理配置市场资源方面发挥着重要作用。

壁虎资本(Gecko Capital)驻基金,经理张晓东在接受《证券日报》采访时表示,退市新规有利于整顿市场秩序,给投资者一个更公平、更有效的投资环境,体现了国内市场机制的逐步完善,让基本面堪忧的上市公司难以“挤入凤凰”。在这个过程中,优质资产会更受青睐,有利于推动市场回归基本面价值投资。同时投资者可以少踩雷,真正享受社会发展和优质公司资产增长带来的投资回报。

刘高级研究员告诉记者,通过制度手段淘汰部分贫困企业,可以更有效地引导资本进入优质企业,发挥市场的重要作用。市场要长期健康发展,必须优化和严格执行各种退市方法。

“退市体系的完善可以提醒广大中小投资者,避开更多雷区,真正保护中小投资者的权益。”刘对说道。

石椿资本的商业伙伴杨如意在接受《证券日报》记者采访时表示,退市系统和注册系统是双向整合的,两者的协同作用将有助于A股加快清理僵尸企业,引进更多优质企业,实现优胜劣汰,引导长期价值投资。

“新规在退市落地,将给上市公司带来一定压力,要求它们专注于经营业绩,否则它们将被市场抛弃。”刘表示,新规在的实施有望发挥的市场化作用,帮助实现“好钱驱逐坏钱”,全面推进叠加登记制度,进一步提高的资产质量

退市新规优化完善了交易,金融、监管、重大违规等原退市指标,使退市指标更具针对性,更注重公司的实际可持续经营能力。

张晓东表示,这进一步强化了市场优胜劣汰的规则,净化了市场,是对业绩不佳股票的一种鞭策,要么是对其行业的升级,增强其可持续经营能力,要么是被淘汰出局。他还表示,退市标准,即退市,在未来两年内受到新规定的触动,因此被*ST相当于在旧规定下被暂停上市,退市程序大大简化。

“退市的新规定显示出一种非常明显的意图,即提高退市,的效率,这将促进一种优胜劣汰的市场生态的形成。”巨峰投资首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》采访时表示,新增加的退市标准强调了对信息披露的严格监管。

她进一步表示,坚持“退到底”的原则有利于资本市场的健康发展,对建设良好的市场生态、提高上市公司质量具有重要作用。“这符合促进上市公司高质量发展的要求。”

首席投资官赵桓

专业投资者徐康(化名)告诉《证券日报》记者,退市新规针对金融欺诈和财务信息披露不充分对退市进行了硬性规定,有利于市场净化,促进上市公司高质量发展。

行业支持多维度“防雷”

那么对于投资者来说,如何“闪电”规避上市公司的退市风险呢?《证券日报》记者采访的一些人从多个维度提出了建议。

「在退市引入新规例,基本上是基于与实施注册制度相同的背景。现代证券市场的复杂程度越来越高,衡量公司的标准也越来越多。”上海小雨资产总经理左建明告诉《证券日报》,投资者可以从四个方面规避上市公司的退市风险。

第一,避开绝对值低、市值低的股票。

第二,我们必须远离股票,那里有信息披露方面的不端行为,甚至行政处罚。

对此,左建明解释说,深交所发言人举的例子中,如果某公司在某年1月因发现上一年度年报存在造假而被处罚,该公司可能会在3个月内被强制退市。“这种退市过程并不令人不快。投资者必须给予足够的重视,以避免股票突然死亡。”

第三,随着证券市场越来越复杂,对投资者的要求必然越来越高。新规增加了“扣除前后净利润为负,营业收入低于1亿元人民币”的合并财务指标,建议投资者可以从收入和利润两个维度相应避开主营业务不景气的公司。

最后,如果股票不幸进入退市,的最后阶段,他必须在第一天抓住机会逃跑。因为“退市"的盘整期第一天没有涨跌限制,这是一个新的点,这将在一定程度上改变以前的情况,即一旦股票进入退市,的盘整期,出现将无限期下跌,投资者无法有效抛售。

杨如意表示,对于投资者来说,适应退市新规的内容、改变过去一直坚持的投资逻辑非常重要。对于股票成交量非常低迷的上市公司来说,有必要防范可能出现的终止上市风险。

此外,杨如意表示,要注意避免上市公司受到证监会的调查。虽然证监会的调查并不一定意味着上市公司存在退市风险,但在证监会的调查过程中,上市公司仍然存在许多不确定性。当涉及重大违规和重大欺诈发行时,上市公司的退市风险突然变成上升,对二级市场的股票价格产生影响

响较大。因此,对于遭到证监会立案调查的上市公司,从稳健安全的角度出发,投资者仍需要注意回避,避免不必要的投资损失。

  张翠霞建议,投资者在投资过程中要更加谨慎、慎重,对于一些有风险的公司要坚决规避。

  张小东认为,新的退市制度不仅是完善整个市场系统,同时也提醒投资者要更加注重公司面临的潜在风险。“有专业投资能力的人,可以专注公司基本面研究,非专业且研究能力较弱的投资者,可以将专业的事交给专业的人。”

  杨如意同样建议个人投资者通过专业的机构去参与投资,这能在很大程度上规避以上风险。

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