「金囤在线」促进资本与科技深度融合 发挥资本市场枢纽功能

「金囤在线」促进资本与科技深度融合 发挥资本市场枢纽功能

作者:金囤在线 |  时间:2020-12-26 |  浏览:15 |  0 条评论

「金囤在线」促进资本与科技深度融合 发挥资本市场枢纽功能

12月11日召开的中央政治局会议分析研究了2021年的经济工作。会议提出,要以产业转型升级为重点,加大对新基础设施和高新技术领域的投入,做好化解各种存量风险和防范增量风险工作。资本市场作为促进科技、资本和实体经济高水平流通的重要枢纽,在促进经济高质量发展方面具有巨大潜力。

很多受访者表示,资本市场可以为不同类型、不同生命周期的科技企业提供全方位的投融资服务。要加快建设优质创新资本中心,完善覆盖科技企业全生命周期的多层次资本市场体系,实行全市场登记制度,不断优化创新资本形成的创新环境,提高上市公司质量,以零容忍的态度防范和化解市场风险。

帮助奠定关键核心技术的坚实基础

创新是发展的第一推动力。中央政治局会议明确提出,要统筹推进改革开放,增强国家战略科技实力,增强产业链供应链的自主可控性,形成强大的国内市场;五中全会强调,“要完善金融支持创新体系,实施创新驱动发展战略”。在新的发展模式中,支持科技创新被赋予了更加突出的地位。

资本市场在促进创新资本形成、激励创业、完善激励约束机制等方面具有独特优势。多层次的资本市场体系可以为不同类型、不同生命周期的科技企业提供全方位的投融资服务。

CSI研究院院长张认为,在初始阶段,通过种子风险投资和风险投资,通过多元化投资策略分散风险,可以帮助不确定性高的企业跨越死亡之谷;在成长期,随着企业收入和现金流变得更加稳定,为了扩大市场份额,企业不仅需要在私募,进行多轮股权投资和上市、上市等后续融资服务,还需要与资本市场融资相适应的企业战略规划、公司治理、知识产权保护、人才引进等相应的金融服务;在成熟期,为了进一步扩大生产和R&D,保持市场竞争力,企业需要更丰富、更灵活的投融资规则,并通过并购支持企业做大、做强、做优。

中国证监会副主席严庆民在最近的上市公司峰会上表示,应推动科技创新板、创业板,新三板和私募股权基金,以更好地支持创新和创业,并利用股权激励、并购和重组等政策工具,促进产业升级和资源整合,引导各种创新要素的聚集,帮助为关键核心技术而努力奋斗。

事实上,自全面深化改革以来,资本市场为促进创新资本的形成做出了巨大努力。自2019年以来,科技创新委员会成立并成功实施试点登记制度,创业板改革进一步完善,基金,私募创新创业型公司债券试点和减持反向联动政策实施,资本市场支持科技创新的各项改革取得实质性进展。

一方面,大力支持科技创新企业融资。自科技创新板和创业板,试点注册制度以来,首次公开发行共筹集资金3300亿元,新三板选择层30多家企业筹集资金90亿元。通过运用科技创新等多层次资本市场平台

提高上市公司质量,构建风险处置长效机制

为了实现中央政治局会议上提到的“产业转型升级”,在“十四五”期间高质量发展的新周期中,上市公司作为中国市场主体的杰出代表,必须不断提高自身素质。

截至目前,中国上市公司总数已超过4100家,市值近80万亿元。随着注册制度改革的深化和市场包容性的不断提高,上市公司既有市值上万亿元的行业巨头,也有“小而精”的细分市场冠军;不仅有钢铁、纺织等传统制造业的领军人物,还有信息技术、生物医药等新一代新兴产业。目前,上市公司覆盖国民经济90个主要行业,总经营收入占全国GDP的近一半。实体利润总额相当于规模以上工业企业的50%,员工总数近2500万人。“基本盘”和“支柱”在中国经济体系中的地位日益巩固。

为了提高上市公司的质量,中国证监会最近启动了上市公司治理专项行动。通过两年的努力,突出重点,补短板、强点、弱点,提高了上市公司治理的整体水平,进一步完善了权责分明、运行协调、制衡有效的上市公司治理结构,夯实了上市公司高质量发展的基础。

与此同时,交易所最近出台了退市,的新规定,进一步完善和优化了退市指标、退市进程、风险预警情况和退市-related交易安排。李迅雷表示,这些措施有利于强化上市公司董事和实际控制人的责任,引导资金投向优质企业,实现优胜劣汰。它们是提高上市公司质量的重要措施,将为投资者带来更加公平有效的投资环境。

“过去30年,A股市场的退市利率一直很低。在过去的30年里,大约有100家上市公司拥有活跃的退市和被动的退市。在过去的40年里,退市的股票在美国资本市场上有12000多家,规模非常大。”李迅雷说:“如果我们希望我们的市场充满活力,注册制度得到充分承认,市场机制发挥更大作用,我们就必须严格执行退市制度。有进有退,就完成了‘循环’,投资者的风险意识进一步增强。”

此外,中央政治局会议提出要“做好化解各种股票风险和防范增量风险工作。”在资本市场层面,严庆民在上市公司峰会上表示,目前,国内外经济黄金、

融环境更加复杂,防范化解风险的任务依然艰巨。要继续健全风险监测、预警和处置机制,坚持控增量、化存量,巩固股票质押、债券违约等重点风险防控成果,加快完善私募投资基金监管,构建风险处置长效机制。全面贯彻新证券法,落实“零容忍”要求,切实净化市场生态。

  截至目前,证监会和地方证监局今年共开出200多张行政处罚决定书,罚没金额远超去年全年的罚没水平,同时,证监会从严从快的查处各类违法违规,对市场质疑声较大的永煤控股及相关审计机构涉嫌债券违法、蓝山科技涉嫌信息披露违法违规等案件及时立案,向外界传递净化市场生态,保护投资者合法权益的监管声音。

  兴业证券(行情601377,诊股)首席经济学家王涵表示,对资本市场违法违规行为的“零容忍”,可以说是当前资本市场建设的重中之重,要始终坚持对违法违规行为实施重点分类施策、综合运用、行政处罚、市场禁入、重大违法强制退市等行政手段,与刑事追责、民事赔偿等共同形成全方位、立体式的追责机制,发挥协同监管组合拳的威力,形成投资者保护,风险防范的良好格局。

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