「股票配资期货配资」美格智能:物联网模组黑马将迎大反转

「股票配资期货配资」美格智能:物联网模组黑马将迎大反转

作者:股票配资期货配资 |  时间:2020-12-26 |  浏览:4 |  0 条评论

「股票配资期货配资」美格智能:物联网模组黑马将迎大反转

美格智能(Quote 002881)成立于2007年,是一家从事物联网精密零部件加工和定制模块开发的公司。上市后,公司加快转型,到2020年上半年,精密元器件加工业务已基本剥离,公司后续的营收和盈利水平可以用物联网行业的标准来判断。完成剥离后,公司还给予了上市以来的首次股权激励。

公司具有较强的定制能力和行业覆盖面,主要物联网产品实现了从模块和主板到终端产品再到纯软件解决方案的垂直全覆盖。公司模块产品包括2/3/4/5G、NB-物联网、车级芯片,实现通信标准全覆盖。终端产品方面,公司终端涵盖智能POS机、智能零售终端等。也是主流模块厂商中唯一拥有自主品牌终端产品的公司。自2014年公司转型以来,物联网模块业务保持了高速增长。2014年,-物联网模块收入2019年复合年增长率为87.6%。

物联网5G时代,物联网迎来了高度确定性的黄金增长。根据中国商业研究院的数据,2020年中国物联网产业规模预计将超过2.2万亿元,同比增长25%。在全球范围内,近年来,物联网行业在市场规模和连接数量上都呈现出爆炸式增长。市场规模方面,据IDC预测,全球物联网市场将从2014年的6558亿美元快速增长到2020年的1.7万亿美元,其中CARG占17%。

物联网模块,尤其是定制化的物联网模块,客户粘度高。定制模块需要与客户深入合作,经过长时间的产品验证,因此一旦下游客户确定了供应商,再次更换供应商的可能性很低。到目前为止,公司的物联网产品已经积累了一批以运营商和上市公司为代表的优质客户。今年以来,公司的SLM320模块获得了中国联通物联网一类招标(报价600050,股票咨询)和江苏电信相关招标的独家投标。

公司常年与上游三家芯片厂商保持着良好的合作关系。2012年,该公司与高通签署了合作协议,并于2019年率先获得了5G模块的许可,推出了业界首款5G智能模块SRM900。目前智能模块已经成功接入5G网络。公司是华为海思LTE芯片的第一家制造商,拥有完整的华为开发团队。也帮助紫光展锐入选联通NB-,独家物联网模块,体现了公司强大的设计实力和与上游厂商的良好关系。

物联网模块是一个巨大的市场。虽然领先模块厂商的市场份额相对稳定,但很难吃掉所有市场,尤其是垂直行业的定制市场。公司有着和大厂一样的利润率,也有着坚实的基础市场。从增长潜力来看,公司成功堵死三大赛道:一是车联网领域成为瑞明科技主要供应商(报价002970,诊断股),供货规模增长迅速。第二,在CPE(将4/5G信号转换为wi--wi-fi信号的客户终端设备)领域,公司有6年以上为华为开发CPE解决方案的经验,拥有5G和WiFi6模块产品,为5G时代CPE轨道的黄金增长做准备。第三,公司是市场上唯一一家提供从模块到POS终端全套解决方案的物联网公司。公司新零售终端覆盖面支付、物流扫码终端、无人柜台、收银机、智能POS机五大领域,有望随着无线支付的进一步渗透,拓宽增长空间。

郭盛证券表示,梅格智能是一家被低估的定制化学网络模块制造商。虽然收入少,但盈利水平和技术水平与一线龙头持平。目前公司已成功堵死车联网、新零售、CPE三条黄金赛道,有望弯道超车。考虑到公司刚刚完成转型,结合物联网行业的高速增长,预计2020年和2022年公司在-的营收分别为9.94亿元、12.95亿元和17.92亿元,目标价31.41元,是2021年行业平均PS的4.4倍,将首次被给予“买入”评级。

天丰证券(Quote 601162,Diagnostics)表示,短期内,公司将受益于智能物流/支付、运营商、人脸识别等领域的持续突破,公司有望在明年迎来大幅反转;从中长期来看,随着华为技术和产品开发能力的快速增长,同时更加努力弥补市场和渠道的不足,预计公司将在运营商FWA终端、车载产品和机器人(报价300024)等新技术领域迅速扩张,开拓广阔的增长空间。预计2020年和2022年公司-净利润分别为2992万元(22.3%)、1.18亿元(295%)和1.76亿元(49%),分别对应每股收益0.16元、0.64元和0.95元,对应2021年和2022年-的市盈率分别为34倍和23倍,与同行业相当,基准行业的平均市盈率为而公司2021年的合理估值水平对应的市值50亿元,对应的股价为26.88元/股,首次被给予“增持”评级。 记者刘喜伟

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