「无人车概念股」中环股份分饰“多角” 欧晶科技IPO存疑

「无人车概念股」中环股份分饰“多角” 欧晶科技IPO存疑

作者:无人车概念股 |  时间:2020-12-29 |  浏览:16 |  0 条评论

「无人车概念股」中环股份分饰“多角” 欧晶科技IPO存疑

内蒙古欧精科技有限公司(以下简称“欧精科技”)回复证监会反馈的截止日期越来越近。作为光伏产业链中的上游产业,欧精科技与中环(报价002129,诊断)的关系在IPO过程中一直被市场看好的关注。由于中环股份与隆基股份(报价601012)在单晶硅行业形成双寡头格局,中环股份成为欧晶科技稳定的“金主”,并为欧晶科技2017年和2019年在-贡献了近90%的营收,需要指出的是,在报告期内,中环还是欧晶科技的第二大供应商;此外,中环股份有限公司的两家子公司是欧景科技的历史股东。这些错综复杂的关系成为证监会调查的重点。为了成功上市,欧精科技不得不对这些问题给出合理的解释。

贡献近90%的收入

在-,2017年和2019年,欧精科技对中环股份的销售收入分别约占87.87%、86.79%和86.4%,均占近90%。

根据招股的书,欧晶科技的主要业务是应时坩埚产品,硅材料清洗服务和切削液处理服务。应时坩埚是单晶硅拉晶的主要原料,硅料清洗和切削液处理是单晶硅片生产的重要工序。以上业务都在光伏和半导体产业链上游。

从欧晶科技的主营业务收入来看,应时坩埚和硅材料清洗是公司的主要收入来源。2019年,硅材料清洗和应时坩埚分别实现收入2.46亿元和1.87亿元,分别占当期总收入的43.78%和33.33%。

由于欧晶科技的下游客户中环(一家单晶硅片制造商)和隆基股份,之间相对稳定的双寡头竞争格局,公司在报告期内严重依赖中环的收入。数据显示,2017年和2019年-,欧景科技对中环的销售收入分别约为3.03亿元、4.76亿元和4.96亿元。

不难看出,除了严重依赖中环股份,欧景科技的销售收入也在逐年增加。针对这种情况,证监会还对关注,进行了重点调查,并在反馈中,要求欧景科技补充公司每年增加中环股份销售收入的原因。在下游单晶硅双寡头竞争的情况下,公司的销售高度依赖中环股份的商业合理性,是否存在潜在风险。

针对相关问题,北京商报记者今日致信欧晶科技,对方在回复中表示,根据光伏行业咨询公司PV infolink的数据,2018年,隆基股份和中环股份的双头垄断占据了全球太阳能(报价000591)级单晶硅片74%的市场份额,市场份额呈现进一步向行业龙头企业集中的趋势,这决定了公司下游客户高度集中。

此外,欧精科技在招股书中表示,考虑到出厂价、运费及包装构成、订单数量、行程长度、产品规格、产品升级、客户资质、支付保障、行业下游价格变化等因素,公司销售给中环及其关联方的应时坩埚产品单价低于第三方。

关于向中环销售价格低的原因,欧景科技今天在接受《北京商报》采访时表示,“中环及其附属公司从该公司购买了大量应时坩埚,其定价偏好与该公司的销售战略和内部价格调整机制一致。公司销售中环股份及其关联方,由于距离近,运输成本低,包装材料可以回收,成本低于其他第三方客户。

排名第二的供应商

除了是公司的“金老板”,中环也是s

根据招股的书,2017年和2019年在-,欧晶科技对中环股份的收购金额分别约为4961.8万元、7331.17万元和4679.31万元,分别占本期总收购金额的17.28%、14.16%和13.13%,位列欧晶科技第二大供应商。

既是大客户又是供应商的中央股份,在市场上造成了巨大的关注。投融资专家许今天在接受《新京报》采访时表示,鉴于客户和供应商的同时存在,无论是独立的购销业务还是委托加工业务,无论是采用总额法还是净额法,一般都要检查其合理性和必要性。

针对相关问题,欧景科技今天在接受《北京商报》采访时表示,公司既有销售也有购买中环股份,购买中环股份是更好实现销售目标的必要辅助行为。由于公司对中环及其关联方业务的特点,需要考虑邻近性、低成本、高效率、快速响应客户需求、保证服务质量、技术合作等诸多因素。因此,公司向中环及其关联方进行了收购。目前主要为中环作为营业场所提供服务,以及租赁房屋附带的水、电、暖、气等配套购买。经过十年的合作,公司在为中环提供产品和服务方面具有很强的粘性。

欧景科技也在招股书中介绍了中环股份的财产租赁事宜。欧晶科技表示,在报告期内,公司的硅料清洗服务和切削液加工服务分别属于单晶硅片拉晶和切片的配套服务,上述拉晶和切片的配套服务需要在中环股份有限公司拉晶车间和切片车间附近租赁相应的工厂及其配套方。因此,公司租赁了相关物业,为客户提供硅材料清洗服务和切削液处理服务。

根据招股的书,欧景科技已经从中环租赁了六处房产。

本案中,证监会还要求欧景科技说明确定向中环出租房屋期限的要求、相关续租机制、必要性和合理性,以及出租房屋面积占公司生产经营总面积的比例。

此外,欧景科技在今天回复北京商报的采访信中表示,除了中环,其客户数量每年都在增加,其供应商将进行动态调整。

他曾经发起了大股东

 值得一提的是,中环股份与欧晶科技并不止于合作伙伴的关系,中环股份旗下公司中环光伏以及天津环欧还曾是欧晶科技的历史股东。

  欧晶科技成立于2011年,彼时因石英坩埚供应紧张,中环股份全资子公司天津环欧联合余姚恒星与拥有石英坩埚生产经验的宁夏晶隆合作设立了欧晶有限(欧晶科技前身),天津环欧持有42%的股份,系当时的第一大股东。之后在2013年欧晶有限经历了第一次股权转让,股权转让完成后,余姚恒星、天津环欧分别持有欧晶有限58%、42%的股份,天津环欧让出了第一大股东的位置。

  2015年,天津环欧将所持欧晶有限42%的股份转让给了中环光伏。之后欧晶有限进行了一次增资,并整体变更为股份有限公司,截至2017年5月中环光伏持有欧晶科技28.8262%的股份。

  但在2018年1月,欧晶科技表示,为配合公司资本运作,解决同业竞争,提升供应商实力,中环光伏将持有的公司28.8262%股权以公开转让的方式转让给万兆慧谷、余姚恒星、华科新能,交易价格为1.53亿元。自此,中环光伏正式退出欧晶科技股东行列。

  对于上述现象,证监会也进行了重点关注,要求欧晶科技具体说明余姚恒星、宁夏晶隆的业务背景和演变,与石英坩埚业务领域之间的关系,与天津环欧联合设立公司的合理性,梳理中环系自公司设立以来对公司的出资情况。此外,证监会还要求欧晶科技具体说明2018年1月股权转让前,与中环系存在同业竞争的具体情况,认定存在同业竞争的依据和原因。

  著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示,IPO企业的关联关系是监管层关注的重点,能否说明这些关系存在的合理性是企业要解释的重点。

  另外,在反馈意见中,证监会也要求欧晶科技结合《首发业务若干问题解答》及中环股份混改进展,说明在中环股份退出公司股权后,双方合作的稳定性及业务持续性,是否导致未来持续经营能力存在重大不确定性。

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