「威华股份股票」资本市场30年 开启高质量发展新征程

「威华股份股票」资本市场30年 开启高质量发展新征程

作者:威华股份股票 |  时间:2020-12-30 |  浏览:6 |  0 条评论

「威华股份股票」资本市场30年 开启高质量发展新征程

2020年,中国资本市场将屹立三十年。从1990年深沪交易所开业到2020年,深沪交易所的营业额和总市值均居世界第三。今天,中国已经形成了世界第二大股票市场和债券市场以及最大的商品期货市场;与此同时,QFII制度,的引入,沪深港沪港通和沪港通的开通,以及三大指数在世界上的列入.30年的“成绩单”展示了中国资本市场从不成熟到成熟,实现跨越式发展的历史轨迹。

多层次市场体系

满足多元化发展需求

“30年来资本市场最深刻的变化是从无到有,从单纯融资到多元化融资,随着改革开放后企业的蓬勃发展,发挥了有效的中介作用,让投资者与企业分享更多。增长红利。”谈及资本市场30年来的变化,川财证券首席经济学家、研究所所长陈力告诉《证券日报》记者,如何在“十四五”期间帮助企业和实体经济实现高质量发展,将是资本市场在新时期肩负的新使命和新任务。

“资本市场30年来取得的显著成就之一,就是基本建成了多层次的资本市场体系。”北京大学金融证券研究中心名誉主任曹凤岐说。

资本市场30年的发展历史,也是建立和不断完善多层次资本市场体系的过程。从2003年10月党的十六届三中全会开始,首次明确提出“建立多层次资本市场体系”,从2013年到2020年,“多层次资本市场”连续八年写入《政府工作报告》,体现了中央政府对资本市场前所未有的重视。

多层次资本市场体系给予处于不同发展阶段的企业不同的资本市场平台支持,使各类企业都能享受到直接融资的便利,这也是多层次资本市场不断发展完善的价值所在。

到目前为止,中国股票市场已经基本形成了以区域性股票交易市场、新三板等场外交易,为基础,以主板、中小板、创业板和科技创新板为核心的金字塔结构的多层次资本市场体系。在多层次的资本市场体系中,每个板块都有不同的定位和功能,扮演着不同的角色。主板和中小板主要服务于大型成熟企业;创业板主要服务于高成长的中小企业和高科技企业;新三板主要服务于创新型、创业型和成长型中小企业;区域股权市场主要为特定区域的小微企业提供服务。

"一个充满活力和弹性的资本市场离不开不同板块改革的协同效应."中国知网研究所所长张认为。

增强服务实体经济的能力

继续提高融资比例

提高融资比例是资本市场的重要使命,也是资本市场服务实体经济的重要内容。

中国的融资结构长期以来以间接融资为主,信贷资产占金融总资产的70%以上。提高直接融资比例将有助于改善金融,的市场功能,丰富金融,的服务和产品供应,稳定宏观杠杆率,更好地防范和化解金融的风险

30年来,在资本市场深化改革和不断对外开放的背景下,直接融资呈现出加速发展的积极趋势。

根据证监会的数据,截至2020年9月底,直接融资存量达到79.8万亿元,约占社会融资规模存量的29%。其中,“十三五”期间新增直接融资38.9万亿元,占同期社会融资规模增长的32%。

“资本市场是中国的直接融资市场

英达证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》采访时也表示,资本市场通过增加直接融资比例可以更好地服务于实体经济的发展,整个金融结构也因为直接融资比例的增加而发生了质的变化。可以说,资本市场在服务实体经济方面发挥了不可替代的作用。

党的十九届五中全会提出,要全面落实股票发行注册制,建立常态化的退市机制,增加直接融资比重。这是“十四五”期间资本市场实现高质量发展的战略目标和重点任务。

中国证监会主席易会满表示,“十四五”期间,要提高直接融资比重,要坚持以习近平建设有中国特色社会主义新时代为指导,落实新的发展观,着力建设规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场,强化资本市场功能,畅通直接融资渠道,促进投融资协调发展,努力提高直接融资的容忍度和覆盖率。

全面深入改革

促进高质量发展

资本市场30年的发展也是一个深化改革的过程。“在30年的发展过程中,有三项最令人印象深刻的改革:股权分置改革、登记制度改革和退市制度改革。“李大霄认为,这三项改革巩固了市场稳定运行的内生机制,重塑了资本市场的生态环境,这一点非常重要。

2005年4月,股权分置改革突破难题,解决了A股市场同股不同权的重大结构性难题,淘汰了股票市场,最大的不确定因素——非流通股,为A股市场稳定健康发展奠定了坚实基础。

2018年11月5日,正式宣布成立科技创新委员会,并试点注册制度。2019年7月22日,首批25家公司在交易科技创新板正式上市;2020年4月27日,登记制度改革扩大到创业板,8月24日,创业板首批18家改革试点登记制度的企业成功上市;2020年10月21日,中国证监会主席易会满在2020年金融街头论坛年会上表示,“注册制要在全市场稳步推行”。

登记制度改革是资本市场基本制度改革的重要组成部分。以登记制度改革为先导,推进交易,退市,再融资、并购等重点制度创新,完善各领域、各环节监管,努力提高上市公司质量,巩固市场

稳健康发展的基础具有重大意义。

  2020年12月14日,沪深交易所发布《股票上市规则(征求意见稿)》《退市公司重新上市实施办法(征求意见稿)》等多项文件,其中参照科创板、创业板经验,在退市程序上取消暂停上市、恢复上市环节,在财务类退市标准上新增组合财务退市指标。退市新规的出台,对于A股加速出清僵尸企业、引入更多优质企业,实现优胜劣汰,引导长期价值投资等具有重要的现实意义。

  当前,资本市场各项改革开放举措正逐步落地实施,注册制改革、常态化退市、投资者保护等各项制度建设仍在有序推进,资本市场正从增量改革深化到存量改革,整个市场也在发生深刻的结构性变化。

  “对于已经发展了30年的中国股市来说,资本市场正在推进的全面深化改革是一场及时的、谋划深远的系统性改革。”郑磊认为,改革措施的全部落实,也许需要一定的时间,但是在改革的红利下,资本市场必将成为一个高质量发展的国际化市场。

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