「日月股份」赔了夫人又折兵!提前”洞悉”重组消息 知名创投投资总监突击杀入 亏损出局还遭处罚

「日月股份」赔了夫人又折兵!提前”洞悉”重组消息 知名创投投资总监突击杀入 亏损出局还遭处罚

作者:日月股份 |  时间:2020-12-30 |  浏览:3 |  0 条评论

年底,交易内票在公布被密集分发

12月28日,北京证监局的一份行政处罚书显示,时任知名投资机构弘毅投资(Hony Capital)投资总监的曾轶可因内幕被罚款10万元,曾轶可夫妇在参与整个项目投资并了解内幕信息后,在内幕信息敏感期购买了万达电影(报价002739,股票咨询),最终被监管“盯上”。

赔了夫人又折兵!提前

但是,内幕消息不是万能的。在建仓,期间,万达电影的股价确实处于较低的市场水平。经过1年零4个月的长时间停牌,万达电影复牌,大幅下跌。此后,其股价长期低迷,曾轶可夫妇几乎找不到合适的出货机会。截至调查日,账面损失78.62万元。

事实上,据知情人士透露,交易近几年的门票大多呈现出“多亏少盈”的局面。在市场下行阶段,无论是专业的投资手段,还是来自内幕消息的“协助”,都逃不过损失,甚至招致监管处罚,可谓“丧妻、丧军”。万达电影重组处于持久战

在2016年和2019年的-,万达影视的重大资产重组可谓持久战。

2015年1月22日,万达院线在深圳证券交易所中小板上市,成为国内资本市场首家院线,2017年5月更名为万达电影。上市后,万达电影在买买中开始频繁收购,先后收购了几家影视文化公司,包括旗下集团的兄弟公司。

2016年,王健林在万达集团年会上表示,“要逐步退出房地产行业”。同年2月,万达电影因“计划收购”而停牌,5月推出震惊市场的重组计划,即万达电影以372.04亿元收购万达影视100%股权。

该项目引进了万达投资、泛海股权投资等27家交易方,包括北京宏创投资管理中心(有限合伙)。此次合作是联想控股旗下知名投资机构弘毅投资参与万达影视项目的投资主体。

仅仅过了两个月,2016年8月初,万达电影宣布暂停重大资产重组。重组失败的主要原因包括“传奇影业收购时间短、量大,涉及中美电影制作业务。经过仔细研究,交易各方认为,交易和交易的一体化机会应在内部一体化基本完成后讨论”。

2017年2月,万达影视与大连万达集团经营管理有限公司签订《青岛万达影视投资有限公司股权转让协议》,将美国传奇电影公司剥离出万达影视。同月,宏创投资等投资方与万达投资签订《出资转让协议书》,将其对万达影视的部分投资转让给万达投资。3月20日,万达影视股东委员会决定减少公司资本。3月24日,万达影视与宏创投资签约《股权回购协议》。4月1日,万达影视进行了有针对性的减资。

定向减资完成后,包括宏创投资在内的15家投资者共持有万达影视30.28%的股权。美国传奇电影公司的剥离和部分投资者的退出是万达影视重大资产重组项目成功的必要前提。

此后,万达电影重新启动收购万达影视的计划,并于2017年4月和6月在-组织中介讨论计划和进行尽职调查,2017年7月4日,万达电影宣布暂停重大活动,称计划策划涉及收购影视资产的重大活动;7月11日,万达电影宣布其策划的重大事件是发行股票购买万达影视100%股权,涉及重大资产重组。

基于此,监管机构认为,万达电影计划在2017年发行股票购买

据公开信息,弘毅投资成立于2003年,是联想控股有限公司旗下从事股权投资和管理业务的专业公司。官网信息显示,弘毅投资的投资管理基金总规模超过800亿,被投资企业总资产2.9万亿元。

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与此同时,弘毅投资也是私募最早进入影视文化产业的股权投资公司之一,其存在落后于上视电影、STX娱乐、万达电影、宁蒙电影、酉阳传媒等著名影视企业。

2017年6月,弘毅投资董事总经理崔志芳向媒体表示,弘毅投资在万达影业收购传奇影业时投资了时间节点,希望在中国电影行业龙头企业海外扩张国际化、全球化的进程中,为资本方提供增值服务。

这个知情人交易的主角是当时弘毅投资的投资总监曾。曾作为鸿创投资万达影视项目团队成员之一(其他成员包括合伙人崔默芳、投资经理张),参与了鸿创投资对万达影视项目的投资和减资全过程,属于“因业务往来而知道或可能知道此事的相关人”,是知情人。


  聊天记录显示,曾某曾于2017年3月15日与崔某芳就万达影视项目相关事项进行了沟通;3月23日与张某就万达影视项目进行了沟通。综上,监管认定,曾某不晚于2017年3月23日知悉内幕信息。


  此外,据监管调查,曾某与张某系夫妻关系。在内幕消息期间,2017年3月24日至2017年4月25日,张某名下的国信证券(行情002736,诊股)账户共转入492万余元,累计买入8.27万股“万达电影”,成交金额465.71万元。


  在张某账户建仓期间,万达电影股价的确处于低位,约在34-40元/股之间。然而,1年零4个月的漫长停牌期后,万达电影复牌大跌,连续收入四个跌停板。此后,万达电影股价长期不振,再未突破30元大关,曾某二人也再难找到合适的出货时机。截至调查日(2018年11月5日),张某账户所持的“万达电影”账面亏损78.62万。


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  在买入“万达电影”期间,张某的证券账户除新股申购外,其他证券交易均为卖出账户内已有股票。其交易“万达电影”具有突击转入大额资金、交易品种单一、交易金额明显放大、重仓买入等特征,被认定为系内幕交易。


  交易亏损仍遭处罚


  对于这起亏损且被认定为内幕交易的“投资”,曾某仍需面临监管的处罚。对其内幕交易行为,北京证监局给出10万元的罚款。


  在申辩及听证过程中,曾某认为,万达影视剥离传奇影业是公开信息,并非本案内幕信息;且相关证据内容不能确认剥离传奇影业是万达影视重大资产重组项目成功的必要前提,部分投资者退出是重组必要前提更没有依据。


  对此,北京证监局复核认为,剥离传奇影业及部分投资者退出,为万达影视的后续资产重组扫除了障碍,既是万达影视重大资产重组项目再次启动的起点,也是该项目成功的必要前提。该认定符合案涉重组事项的逻辑和进程,事实清楚,证据确凿。


  此外,曾某还表示,该案主导、操作证券账户均为张某所为,自己不是适格被处罚主体,且张某交易行为亦不符合内幕交易典型特征。北京证监局则指出,根据聊天记录等证据,张某证券账户交易万达电影股票主要由曾某进行决策,张某进行具体下单操作,对曾某的意见未予采纳。


  公开简历信息显示,曾某任弘毅投资PE投资部投资总监,在2010年加入弘毅投资,任职超过9年,主要负责文化传媒、体育、教育和互联网等相关领域的投资,在财务、投资、管理咨询、企业运营等领域有着丰富的经验。


  今年5月,在巨人网络(行情002558,诊股)监事会换届中,股东弘毅创领提名曾某为第五届监事会非职工代表监事候选人,并在股东大会上获得通过。彼时公告中曾表示,曾某“最近三年未受到中国证监会的行政处罚”,距离此次行政处罚公布时间仅过去半年。


  在申辩意见中,曾某曾提出,相关万达电影股票已经卖出,且存在亏损。实际上,就近年来的内幕交易罚单来看,大多呈现“亏多盈少”的局面。在市场下行阶段,无论是专业的投资手段还是内幕消息的“助攻”,都难逃亏损,更将招致监管的处罚,可算是“赔了夫人又折兵”。


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