「金明服务区」周末十大重磅消息来了!中央经济工作会议如何影响A股?十大券商最新研判:股市有望更上一层楼!

「金明服务区」周末十大重磅消息来了!中央经济工作会议如何影响A股?十大券商最新研判:股市有望更上一层楼!

作者:金明服务区 |  时间:2020-12-31 |  浏览:2 |  0 条评论

「金明服务区」周末十大重磅消息来了!中央经济工作会议如何影响A股?十大券商最新研判:股市有望更上一层楼!

中国基金,泰勒

这个周末,伟大的事情不断发生!如何影响趋势君做了最完整的诠释!

周末影响A股十大重量级企业

1.中央经济工作会议在北京召开。习近平和李克强发表了重要讲话

中央经济工作会议于12月16日至18日在北京举行。习近平在会上发表重要讲话,总结2020年经济工作,分析当前经济形势,部署2021年经济工作。李克强在讲话中对明年的经济工作做了具体部署,并作了总结讲话。

其中提到,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持对经济复苏的必要支持,政策操作更加准确有效,不要急转弯,把握政策的及时性。

此外,会议首次将“增强国家战略科技实力”列为明年的重中之重。积极考虑加入全面、渐进的《跨太平洋伙伴关系协定》(报价601099,股票咨询),攻关出处“卡脖子”技术,加强反垄断,防止资本无序扩张,做好碳峰化和碳中和工作。虽然其中一些在上一次高级别会议上被提到,但它们第一次被列入任务清单。此外,需求侧管理已经取代了需求侧改革的表述。

2.《外商投资安全审查办法》已发布

12月19日,国家发展改革委、商务部联合发布《外商投资安全审查办法》,将在公布发布之日后30天正式实施。外资安全审查机制办公室相关负责人表示,制定《安审办法》遵循四个思路。

3.楼继伟:阻止数据金融平台太大,无法限制与单一平台合作的银行数量

全国政协外事委员会主任楼继伟今天在中国50人财富管理论坛年会上表示,如果单一数据金融平台的市场份额过大,可能会导致大量不良贷款。以某平台为例,它与多家银行合作,形成万亿贷款。可以限制单个平台合作的银行数量,让多个平台在同等条件下做类似的业务。

4.商务部回应称,美国商务部将59家中国实体列入“实体名单”:坚决反对采取必要措施

商务部表示,美国再次使用国家权力压制中国企业,中方坚决反对,并将采取必要措施坚决维护中国企业的合法权益。美方泛化国家安全,不断滥用出口管制等措施,不断打压其他国家的企业、机构和个人,对国际经贸秩序和自由贸易规则造成严重破坏,对全球产业链供应链安全构成严重威胁。这对中国,对美国,对全世界都不利。我们再次敦促美国停止单边主义和霸权主义,公平对待包括中国企业在内的世界各国企业,做更多有利于中美经贸合作、促进全球经济复苏和发展的事情。

5.SMIC(报价688981,诊断)回应说,它被美国列入“实体名单”

12月20日,SMIC宣布,公司被美国商务部列入“实体名单”后,对公司短期经营和财务状况没有重大不利影响,但对R&D和10纳米以下先进工艺能力建设有重大不利影响。公司将继续与政府,相关部门沟通,并采取一切可行的措施积极寻求解决方案,努力将不利影响降至最低。

6.上交所:从入驻端到上市端,再到常态化的退市端,形成系统的机制建设

在上海证券交易所正式开业30周年之际,上海证券交易所召开了第五届理事会第三次会议和第三届理事会第三次会议

7.深交所董事长王建军:大力推动长期基金入市

深圳证券交易所党委书记、董事长王建军今天在中国财富管理50人论坛年会上说,要促进投融资协调发展,股权融资和债券融资并重。丰富金融服务和产品供应,大力推动长期资本进入市场。

8.隆基股份(报价601012,诊断股份):高淳资本打算转让公司6%的股权

隆基股份(601012)于12月20日晚宣布,股东李春安拟以协议转让方式将公司6%的股权转让给高淳资本(使用“高淳资本管理有限公司-中值基金”账户)。这次交易的每股转让价格是70元。高凌资本此次转让公司股份是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可。它计划通过此次股权变更收购公司股份,以获得股份增值收入。

9.英属出现是由非典病毒变异而来的,其传播率高出70%

英国首相约翰逊宣布,从周日上午开始,英国首都伦敦以及英格兰东南部和东部部分地区将实施最高级别的“四级”封锁。据报道,短期内宣布的更严格限制是为了应对SARS-CoV-2突变后迅速传播的严峻形势。这种病毒的新变种目前被认为比最初的毒株传播性高70%。

10.中国证监会批准了四家企业的首次公开发行

近日,中国证监会按照法定程序批准了以下企业的初始申请:重庆银行股份有限公司、上海信聚网络信息技术有限公司、江苏传智播客教育科技有限公司、青岛正和实业有限公司.上述企业及其承销客商将与交易所协商确定发行时间表,陆续发布招股文件。

十大券商最新研究判断

1.中信证券(报价600030,股票咨询):A股新年轮换缓慢增长将持续,高旺品种将快速轮换部署

随着国内政策步伐差异的消除,以及经济复苏和流动性宽松的支持,A股在新的一年将继续缓慢增长。年底激烈的制度博弈,新年过后会迅速放缓

和,建议坚持顺周期主线的同时,在快速轮动中强化跨年后高景气品种的配置。

  首先,中央经济工作会议消除了市场对政策节奏的分歧。

  预计明年国内政策整体保持连续性和稳定性,温和回归常态,不急转弯。其中财政政策保持积极,预计2021年赤字率约为3.2~3.3%;货币政策灵活精准、合理适度,明年重在稳杠杆而非去杠杆。供给侧的看点在科技和环保;需求侧的看点在生育政策,且更重结构管理,而非刺激。

  其次,国内经济复苏持续,内外流动性宽松,预计将继续驱动跨年慢涨行情。

  国内经济持续复苏,数据符合预期;央行公开市场操作依然宽松,对冲信用风险和年末季节性资金需求。美欧央行持续扩表,美国财政救助接续法案有望落地,海外政策宽松及美元贬值预期明确,外资依然是跨年A股增量资金的重要来源之一。

  再次,年末机构博弈依然激烈,但跨年后将迅速缓和。年底收官前,预计排名靠前公募普遍重仓的医药、新能源、白酒等板块仍有相对收益,但跨年后的机构博弈将迅速缓和,迎来集中换仓期,届时市场风格将更重基本面驱动。

  建议在快速轮动中配置跨年后品种。顺周期板块依然是行情主线,包括工业板块中的有色金属和基础化工,以及可选消费中的家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等。

  综合跨年的景气趋势和业绩弹性,以下跨年后的品种建议加强配置,包括:同时受益于弱美元和全球补库存而涨价的铜、铝和锂;受益于国内地产竣工提速,美国地产销售周期性走强,且估值相对较低的家电蓝筹;受益于跨年的中期景气拐点兑现,以及市场风险偏好修复的军工板块;科技板块中前期调整较多,景气依然向上的消费电子及半导体。

  2、招商策略:重心转变,重视科技 中央经济工作会议对A股的影响

  中央经济工作会议定调对A股的影响。具体来看,经济发展目标不再设置具体增速数据;政策操作上要更加精准有效且不急转弯,为接下来的政策力度埋下伏笔;

  财政支出从总量扩张转向支持“国家重大战略任务”“促进科技创新、加快经济结构调整、调节收入分配”;

  货币政策回归中性,要保持宏观杠杆率基本稳定;

  产业政策方面,科技重要性在当前背景下不言而喻,显示政府工作重心的方向。

  映射到资本市场,在未来一个月左右,顺经济周期相关板块如金融周期可选消费仍有一定的机会,指数在这些行业带领下有望在年初迎来突破。

  但是根据中央经济工作会议的定调,科技创新成为2021年更加重要的工作,A股投资也可以考虑顺势向科技领域偏移。科技领域受到全球需求和供应链的影响,随着明年上半年全球经济逐步恢复,需求和供给也有望回到扩张。我们的关注重点也将会逐渐回到科技领域。除此之外,由于出口、通胀和出行在2021年有望超预期,也可以选择细分领域进行布局。

  3、安信策略:政策强调“不急转弯”,市场有望更上一层楼

  进入12月以来,A股市场并未延续11月的上涨行情,而是出现了一段时间的下跌,投资者在担忧什么?近期与投资者交流,我们发现部分投资者对明年货币和财政政策的收紧感到忧虑,也有投资者基于这种市场预期而选择提前避险。如何正确理解明年的政策走向?本周召开的中央经济工作会议为我们指明了方向。

  我们认为,12月以来市场的下跌反映出投资者对政策未来退出和收紧的过度担忧。现在中央经济工作会议给出了明确的政策信号:“不急转弯”,我们研判未来政策逐步退出,投资者所担心的“政策悬崖”现象出现概率极低。

  在政策信号落地之后,预计在流动性预期边际改善,复苏预期深化的背景下A股有望进入年初躁动行情,短期配置仍建议以顺周期为主线(包括金融、可选消费、涨价链、出口链等),逐步关注成长股机会,行业上重点关注:军工、白酒、汽车(包括新能源汽车)、白电、化工、有色、机械、保险、银行、券商等;主题重点关注:碳中和、生物育种、高端制造等。

  4、海通策略:借鉴历史看春季行情

  春季行情年年有,但启动时间差异较大,牛市中的春季行情涨幅更大。

  春季行情中风格和行业特征不明显,成长和价值占优几乎各半,领涨的行业并无特别规律。

  政策不急转弯,牛市格局没变、春季行情在途,中短期大金融更优,中长期主线仍是代表转型升级的科技和内需。

  5、方正策略:科技与消费仍是中长期政策重点支持领域

  中央经济工作会议整体基调偏积极,体现了底线思维,缓解了前期市场对于政策收紧的预期。

  与历年中央经济工作会议和今年政治局会议相比,本次中央经济工作会议新增“新发展格局”部分,统领八大重点任务,有关需求侧的表述出现变化。

  中央经济工作会议对市场短期有提振作用,中长期市场走势取决于基本面的变化,维持布局年末年初行情的判断。

  经济工作重点任务对产业投资有哪些启示?从2020年中央经济工作重点任务看,科技与消费仍是中长期政策重点支持领域。

  产业方面建议关注:汽车、家电等为代表的可选消费行业;银行、保险、券商等顺周期行业;5G、新能源、半导体产业链、计算机、新材料、大数据、物联网等战略性新兴产业。

  6、中金:政策定调,关注结构性机会

  我们在2021年年度展望中强调2021年中国市场面临的是“增长继续复苏、政策逐步退出”的环境。近期的政治局会议及中央经济工作会议精神的定调,基本符合上述预期。根据历史经验,在这样的背景下,政策退出可能会对整体指数表现形成一定的抑制,2021年A股重点关注阶段性及结构性的机会。我们前期强调“新老偏均衡”、“复苏交易仍是主导”,目前市场可能仍处于这一阶段,但也要注意目前市场预期较为一致,且政策渐变的大基调已经形成,投资者仓位普遍不低,市场可能会提前从趋势性机会过渡到结构性机会的阶段。

  操作建议:关注产业升级、消费升级、数字化转型及绿色发展四大结构性趋势,逢低吸纳相关优质龙头标的。我们建议关注如下几条主线:1)新能源汽车产业链,继续关注中上游高景气的领域;科技及产业自主领域,关注科技硬件的逢低吸纳机会;2)消费在2021年可能在低基数上继续复苏,仍是自下而上选股的重点方向,包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等;3)周期性行业中,关注后续景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链。另外,中央经济工作会议提及种子及耕地领域,可能也会带来相关领域的阶段性机会。

  7、华泰策略:“不急转弯”≈估值减压+盈利浇水

  上周中央经济工作会议召开,我们认为宏观政策的关键词包括“不急转弯、用好宝贵时间窗口、保持适度支出强度、调节收入分配上主动作为、保持宏观杠杆率基本稳定、注重需求侧管理”等;重点任务的关键词包括“新型举国体制优势、产业链供应链自主可控、有序取消一些行政性限制消费购买的规定、扩大制造业设备更新和技术改造投资、实施城市更新行动”等。我们认为“不急转弯”的政策基调为A股的估值减压、盈利浇水,12月以来国债期限利差的走阔或是“不急转弯”基调的体现,产业方面重点关注自动化+互联化+绿色化共同影响的制造业升级、汽车消费、城市更新。

  当前至明年5月,出口景气及制造业设备更新仍为关键投资主线,对应PPI同比与国债长端利率延续回升。美国12月消费旺季+美国地产景气+欧美制造业逐步开启补库,有望继续改善工业金属、家电、汽零、轻工、光学光电子、元器件、电源设备、通用机械、重型机械等行业的A股海外收入增速;国内需求侧管理下,制造业升级+汽车消费+城市更新的政策支持也有望继续改善上述行业的国内收入增速。另外,在明年PPI同比与国债利率见顶之前,银行保险的配置逻辑继续顺畅

  8、国君策略:布局良机阶段兑现 看好春躁叠加跨年配置带来投资机会

  政策操作不急转弯,风险偏好有望提振。本周中央经济工作会议如期落幕,提出宏观政策保持连续性、稳定性与可持续性,其中“连续性”与“稳定性”是稳增长的延续,保持对经济恢复的必要支持,而“可持续性”则突显政策力度与空间。会议强调政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度效,这意味着经济修复进程中不会出现政策断崖式退出,流动性收紧节奏较预期放缓,提振风险偏好。同时我们不能小觑会议的另一面,即认清外部环境不确定性及防范包括贷款坏账、举债逃废在内的各类衍生风险,风险偏好由低转中而非转高,风险特征选股下有色、新能源等中风险特征赛道更为受益。

  9、广发策略:布局“出行链+出口链+再通胀” 备战“春季躁动”

  “不急转弯”有助于减轻市场关于21年政策退出力度的担忧;“需求侧管理”追求需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡;科技创新位列新年工作重点第一位,反垄断延续此前表述。中央经济工作会议定调中性略偏积极,“估值降维”处于下半场,建议布局21年海外经济修复主线:1. 出口链及出行链的景气修复提速“内需消费”(汽车、休闲服务、航空);2. 涨价配合产能/库存周期启动的制造业(工业金属、玻璃、通用机械);3. 景气拐点确认的低估低配大金融(银行、保险)。主题投资关注国企改革(上海深圳国资区域实验)。

  10、兴证策略:复苏行情仍在途 继续把握三条主线

  中央经济会议对于经济中的慢变量进行了详细部署,2021年推动高质量发展、全面推进改革、扩大内需的具体行动,有望成为释放经济动能、影响市场结构的重要驱动。另外,也需要关注反垄断与防风险窗口的相关影响。

  1)推动经济高质量发展,全面改革是重头戏。强化国家战略科技力量与增强供应链自主可控能力是明年首要的两件任务,接下来抓紧制定基础研究十年行动方案,尽快解决一批“卡脖子”问题。全面推进改革也是明年重头戏,围绕传统要素与新兴要素市场化改革,促进资本市场健康发展、提高上市公司质量、打击逃废债值得关注。

  2)供给侧与需求侧改革相结合,坚持扩大内需促进内循环。促进就业、优化收入分配结构、扩大中等收入群体,发展数字经济、深化新兴城镇化,挖掘消费潜力。此前政治局会议首次提出“需求侧管理”,依托14亿人口、4亿多中等收入人群、8亿多网民,打造以内需、消费为主要的国内市场和增长基础,而改变以前过度依靠“投资”的模式。

  3)重公平与保民生是政策焦点,关注反垄断与大城市住房问题。过去1个多月决策层、监管层密切发声、关注新经济业态带来的新型垄断、新型大而不倒、金融与科技融合的混合型风险,决策层支持数字经济发展,但反对垄断和资本无序扩张。住房问题方面,坚持“房住不炒”,加快完善长租房政策,整顿租赁市场秩序。

  行业配置:继续把握上游涨价、中游补库存、下游服务业复苏的三条主线。我们在8月份以来持续强调市场的主线从流动性宽松逐步转向基本面复苏,把握复苏行情复苏主线。站在当前时点,经济复苏仍在进行,逐步从单纯的中游向上下游其他领域扩散。复苏行情沿着上、中、下游各自复苏景气的方向进行。上游涨价:化工、有色、煤炭等。中游补库存:机械、汽车、家电等。下游服务业:演艺酒店、餐饮旅游、航空航运、金融等。

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